כלכלת ארה"ב

המשבר הפיננסי שהחל בקיץ של 2007, יש השפעה על השווקים בעולם במשך יותר משנה. נולד בשוק המשכנתאות בארה"ב, הוא אימץ במהירות את המערכת הפיננסית בעולם כולו. החברה נערך ניתוח של המדינה Finmag המערכות הפיננסיות של ארה"ב ואירופה, ניסה לענות על השאלה – מי יתאושש מהר יותר – בארצות הברית או ארצות אירופה. שורש המשבר הפיננסי היתה כמות גדולה של הלוואות משכנתא לבנקים בארה"ב ללווים אמינים, אשר לאחר מכן הצליחו לפרוע את חובותיהם. כפועל יוצא של מה התחיל את משבר נזילות, הקורבנות העיקריים הראשונים היו פאני מיי ופרדי מק. במשך תקופה ארוכה מדבר רק על הבעיות של המשכנתא ההלוואות, אך ביולי 2008 הפסדים בסך מיליארדי דולרים. בעקבות להתחיל לסבול המכונית הלוואות משכנתא, ולאחר מכן על המערכת הפיננסית כולה. בנקים מרכזיים ותאגידים סבלו הפסדים של מיליארדי דולרים והיו נאלץ להמשיך בצעדים קיצוניים, כולל יתירות של העובדים, הפסיקה M & A בשוק רבים של עסקאות הודיעה כבר היו בלימבו, כפי הקונים לא יכולים למצוא את האמצעים כדי ליישם רכישות. ביום העבודה הראשון בשנת 2009 הכלכלנים המובילים בעולם מאוכזב המשקיעים עם תחזיות פסימיות חדשה. על פי מחקר של Blue Chip אינדיקטורים כלכליים, המיתון הכלכלי הנוכחי בארה"ב באופן רשמי החל ב ברבעון השלישי של 2008, יהיה הארוך ביותר מאז מלחמת העולם השנייה. מרבית הכלכלנים שהשתתפו בסקר מאמינים 52 ההתאוששות של המערכת הפיננסית ואת הייצור לא יתחילו עד אמצע התקדמות השנה, משמעותי יתרחש רק בשנת 2010. כלכלנים החברות המובילות בעולם ומוסדות פיננסיים על הירידה הצפויה הממוצעת בארה"ב תמ"ג בשנת 2009 ל -1.6% (התחזית הממוצעת בחודש שעבר נפילה של 1.1%). זה תהיה התוצאה הגרועה ביותר של 26 השנים האחרונות. לכן התחזית הפסימית ביותר, כלכלנים הפכו מריל לינץ', אשר מאמינים כי הכלכלה האמריקנית תיכנס מינוס 2.8%. השנה יביא חדשות טובות לשוק העבודה – שיעור האבטלה השיא עוד לפנינו והוא צפוי להיות ב -2010, אומרים אנליסטים. בתחילת ינואר, דיווחה מחלקת העבודה בארה"ב בחודש דצמבר כי שיעור האבטלה הגיע 11,100,000 אנשים, או 7.2% במספר הכולל של העובדים האוכלוסייה. זהו נתון שיא של 16 השנים האחרונות. במקרה הזה אני חושב ש מיכאל גולן צודק במה בהוא אומר. "האבטלה רע מאוד – הכלכלן הראשי אישר ב Wiss דוד סטנדרד אנד פורס. – אם אתה מסתכל על המצב בפירוט, קשה למצוא אחת לפחות חיובית רגע ". "ביצועי מקרו לא נתן עדיין לעלות בום ההשקעות בארה"ב. שוק הנדל"ן עדיין איטית, שוק העבודה שיעור האבטלה עולה, הצריכה נופל, – אמר ראש RBC יומי המחלקה האנליטית של "Forex Club" אלכסיי Trifonov. – עם זאת, המשקיעים לא הפסיקו, כי לאחר נפילת עמוקה של השוק משתוקק החדשות הטובות. בגלל זה התוכנית של אובמה הודיע ​​לעורר את הכלכלה התקבל בהתלהבות ". הנשיא הנבחר ברק אובמה הציבה לעצמה מטרה – כדי ליצור או לשמר 2,500,000 משרות במהלך שלוש שנים ליישום חבילת צעדים מפותח על ידי ההתאוששות הכלכלית, אשר יעלה על 500 מיליארד דולר. השפעה שלילית על המצב הכלכלי יש שיעור חיסכון נמוך ** בארה"ב, בהיקף של 0.4%, הנמוכה ביותר בעולם (לשם השוואה, בבריטניה – 2.9%, יפן – 3.1%, ב איטליה – 6.8%, בגרמניה – 10.9%, צרפת – 12.7%, סין – 24%, ואילו הודו – 28%).

הוצאות משק הבית, אשר ב -15 השנים האחרונות, בהתמדה ובשנת 2007 הגיע 9700000000000 (70% של ארה"ב תמ"ג) ברבעון השלישי של 2008, סבלה הירידה הגדולה ביותר מאז 1980 שנה. הערכת כל האמור לעיל, ניתן להסיק כי ארה"ב מאבדת בהדרגה את תפקיד הקטר של הכלכלה העולמית ואת שעתו הגיעה באירופה המטבע האירופי האחיד, אשר הוכנס למחזור ב -1999 מה עכשיו קורה עם הכלכלה במדינות הגדולות באירופה? גם אירופה היתה מאז המיתון הצמיחה הכלכלית בגוש האירו לא יכולתי שלא עומדים כלכלת ארה"ב, אשר הצרכן הגדול בעולם של סחורות ושירותים, וחוסר נזילות. כוח הקנייה של האוכלוסייה של רוב מדינות האיחוד האירופי כבר יורד בהתמדה, לבין ירידה בפעילות הצרכן גורמת נזק חמור השירות והן כספי סקטור, להפוך מכשול נוסף לכלכלות אירופה. כלכלנים אומרים קרן המטבע הבינלאומית, את ההפסדים הישירים של המערכת הבנקאית באירופה מהמשבר הפיננסי היה הסכום ל 123 מיליארד דולר, "אנו מאמינים כי אובדן גדול בנקים אירופיים על הפסדים נגזרים יהיה דומה לבנקים בארה"ב ", – אמר מייטס Neven. לדבריו, כיום ההפסדים הצפוי של הבנקים קרן המטבע הבינלאומית כבר באה לידי ביטוי בדוחותיה הכספיים הפסדים של 80 מיליארד דולר כמו כן, כעת מתגלה המחיקה של UBS ודויטשה בנק. עם זאת, הממשלות האירופיות, בניגוד לארה"ב, גישה מאוזנת מאוד בסיוע חברות בודדות במאבק נגד משברים. לדוגמה, לאחרונה ממשלת גרמניה הודיעה כי היא אינה נוטה לעזור אופל הענק של רכב, אשר מתמודד עם ירידה קטסטרופלי בביקוש למוצריה, וציין כי הוא לא צריך לשלם על טעויות כישלונות של חברות שהונפקו על ידי ההשלכות של המשבר. באירופה, מיושם בקלות, אפילו באמצעים מסורתיים הכספים כדי לעורר את הכלכלה. האזור האירופי היה כל הזדמנות כדי למנוע התפתחות שלילית אירועים על פי נתוני הנציבות האירופית, הגירעון הכולל בתקציב האירו בשנה שעברה הסתכם ב 0.6% בלבד מהתמ"ג שלה – כלומר, בהשוואה לארה"ב הכלכלה בבריטניה האזור נראה בריא למדי. נובמבר 26 הוועדה פרסמה תוכנית מתואמת תמריצים כספיים של כלכלת האיחוד האירופי $ 200,000,000,000 (258 מיליארד דולר). הוא מספק מספר צעדים – להפחתה זמנית משרות מסים, המדינה נדיב יותר תמיכה שילמו העובדים המובטלים נמוך וכו ', אבל צעדים כאלה הם, במקרה הטוב, הם יספקו לטווח קצר תאוצה. יש התנגדות, אשר לעתים קרובות פקידי האיחוד האירופי כשמדובר הכללת משאבה לשאיבת את הכלכלה באמצעות הכספים, נראה סביר בהחלט. הניסיון של שלושת העשורים האחרונים הראו כי כלי ניהול הטובה ביותר במונחים של מחזורים כלכליים הוא כספי מדיניות. לעומת זאת, הבית היהודי בהחלט מבין את הסיפור. זה הרבה יותר קל לפעול בזמן לאמת את הפחתת הריבית יותר לכוון עדין המצב באמצעות שינוי המס. יתר על כן, אירופה עדיין אפשר לשחרר את המדיניות המוניטרית. גם לאחר הירידה האחרונה את הריבית באזור האירו הוא 2.5%, ואילו בבריטניה – 2%. במקרה זה, ועל הבנק המרכזי של אירופה (ECB) ואת הבנק המרכזי של אנגליה, כמו בארה"ב הפדרל ריזרב, הוכיחו – אם כי לא במידה שווה – רצונו ללכת על עלות נמוכה על מנת לספק נזילות למערכות הבנקאות שלהם. הוצאות תקציב קשה לבנות במהירות ואפילו קשה יותר – הפחתה לאחר התאוששות. ראוי גם לציין העובדה שאירופה גם בסיס הכספים חזק. העובדה היא כאן – לעומת ארה"ב – נתח גדול בהרבה מהתמ"ג נוצר במגזר הציבורי, ולכן ירידה בעלויות במגזר הפרטי יש השפעת יחסי קטן יותר על הכלכלה כולה. דמי האבטלה באירופה מאשר באמריקה, ולכן ההוצאות בתקציב המתאים במהלך המיתונים הכלכליים המתחזקים. מסים, יותר מדי לעיל, בתקופות של מיתון הכנסות המקביל נוטים להקטין במהירות, וכתוצאה מכך נטל הקלה אוטומטי הכספים על משלמי המסים. מכל הסיבות האלה, באירופה יש עדיין הזדמנות טובה לנקוט מדיניות פיסקאלית אקטיבית.

באותו הזמן, את ההשפעה של הפחתות הריבית נחלש והאט 'חולה' של המערכת הבנקאית, המהווה את הקשר בין המדיניות של הבנק המרכזי את הכלכלה הריאלית. גם אם היו הלוואות בנקאיות נגיש יותר סבירים, קריסת אמון קריסת ערכי הנכסים אומר כי חברות ומשקי בית נוטים יותר לחסוך מאשר להוציא כסף. מסיבות אלה, נגיד הבנק המרכזי של אנגליה הנגיד מרווין קינג, שנחשב מעמודי התווך של המדיניות הפיננסית קול, אישרה הממשלה את הצעת תמריצים כספיים. הכלכלן הראשי של הבנק צ'רלי שעועית אמרו פוליטיקאים כי חולשה של המערכת הפיננסית עשויה לדרוש יותר "אגרסיבית" שער הריבית. האירו פוליטיקאים מובילים, אולי באופן אינסטינקטיבי, פחד מדיניות כזו פעיל. ממשלת גרמניה כדי להתמודד עם עלות נמוכה של אשראי, ויש לו תקציב מאוזן פחות או יותר, כך יש לו הזדמנות מצוינת להוציא כסף כדי לתמוך בכלכלה. אבל את החבילה צעדים פיסקלית, אשר הודיעה בחודש נובמבר, כבר מאוד צנוע – € 12000000000 במשך שנתיים, כלומר רק 0.25% מהתמ"ג. הנציבות האירופית ציינה כי הסיכוי למיתון עמוק כלומר הכללים שלפיהם האיחוד האירופי הגירעון התקציבי לא יעלה על 3% מהתמ"ג, לא תחול נוקשה. זה נותן קצת מקום, לתמרן צרפת ואיטליה, הגירעון הפיסקלי אשר קרוב לגבול מסוים. עם זאת, גרמניה תפקיד חשוב בעלות של הנציבות מוערך 1.5% מהתמ"ג של האיחוד האירופי. מעט זהיר יותר ממה שהם צריכים, כך נראה, את מדיניות ה-ECB. נובמבר 25 לורנצו ביני Smaghi, חבר הגדרת שער של הבנק, אמר כי שיעורי ריבית נמוכים כדי להתגונן מפני מיתון עמוק יכול לערער את אמון וחופש להגביל פעולה של פוליטיקאים בעתיד. עם זאת, הבנק המרכזי של אירופה שנערך קיצוץ נוסף בשיעור. קרן המטבע האמינו הכלכלי הצמיחה בארה"ב ובאירופה יחל בשנת 2009. אך העסקה יגדל רק זמן מה לאחר תום המיתון. אז, לאחר המשבר הכלכלי בארצות הברית בשנת 1990. זה לקח 15 חודשים האבטלה הגיע לכל היותר, לאחר המיתון של 2001. האבטלה גדלה יותר מעל 19 חודשים. השופט סטיבן Uiting סיטיגרופ צופה כי עד אמצע 2010. שיעור האבטלה עשוי להגיע 9%. נכון לעכשיו, הכלכלה הגדולה ביותר העולם מתכוונים לעבוד יחד כדי למנוע את המיתון העולמי רפורמה במערכת הפיננסית העולמית. לשם כך, הפסגה הפיננסי האחרון בוושינגטון, מנהיגי מדינות G-20 הסכימו לקחת מאמץ משותף על מנת להבטיח נזילות לשוק, תמיכה של מוסדות פיננסיים ואשראי בשווקים להפשיר, הורדת מסים כדי לעורר ביקושים מקומיים. אז מי יתאושש מהר יותר – ארצות הברית או ארצות אירופה? התשובה הפשוטה לשאלה זו היא בלתי אפשרית. אפשר רק להניח כי קצב ההתאוששות של המשק יהיה תלוי במספר גורמים: – את עומק הנפילה – ארוך יותר, גדול יותר והרסני יותר משבר, קשה יותר, לדעתנו, הכלכלה האמריקאית תחזור בעמדה מובילה הקודם – שוק הדיור בארה"ב – יושג מהר יותר "מלמטה", כך סביר יותר את הדולר חזק – הפוליטיקה של המדינות המייצאות נפט – את האפקטיביות של משבר נגד הצעדים שננקטו על ידי ממשלת ארה"ב – – שינוי במטבע ההתיישבות לאירו, המהווה השפעה שלילית מאוד על הדולר הרצון השפעה חיובית של יישום אשר I ו-II הרבעונים של 2009 יחזקו את הדולר מול המטבע האירופי האחיד.